近期全球投资者对中国资产关注度较高，在美、日、欧、印等主要股市偏震荡环境下，A股和港股明显反弹，尤其是恒生国企指数年初至今涨幅已达到16.5%，领涨全球主要股市，A股上证指数及沪深300年初至今涨幅均在6%左右。我们认为中国资产关注度提升主要基于几个方面原因：

　　来源：我的焦炭COKE

　　焦炭

　　1、焦炭方面，焦企多维持高开工生产节奏，出货顺畅。但钢材价格持续走低，钢厂全面亏损，且亏损幅度加剧，近期多地钢厂开启减产检修，对焦炭刚需有所减弱，当下焦炭供应较前期稍显宽松，部分焦企有一定被动累库情况，部分钢厂计划本周六对焦炭采购价执行第二轮下调，预计短期内焦炭市场偏弱运行，后期需持续关注原料端价格情况以及终端需求情况。

　　2、鄂尔多斯市场焦炭价格偏弱运行，现一级冶金焦A<12.5、S0.7报1780元/吨，二级冶金焦A<13.5、S0.8报1550元/吨，焦企地销贸易商报1600-1650元/吨，均为出厂承兑含税价格。

　　3、乌海市场焦炭价格偏弱运行 ，现二级冶金焦A<13.5、S0.8报1650元/吨，焦企地销贸易商报1700元/吨，均为出厂承兑含税价格。

　　4、洛阳市场焦炭价格暂稳运行，现准一冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7报1960元/吨，出厂价现金含税。

　　5、济源市场焦炭价格暂稳，现准一冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7报2090元/吨，出厂价现金含税。

　　6、赤峰市场焦炭价格持稳运行，现准一级冶金焦A13.0、S0.7、CSR62、Mt1报2195元/吨，二级冶金焦A13.5、S0.8、CSR60、Mt8报1900/吨，均为出厂价现汇含税。

　　焦煤

　　1、焦煤方面，终端成交仍延续疲态，双焦市场依然承压，昨日部分钢厂已开启焦炭第二轮提降，下游焦企对原料采购愈发谨慎，产地多数煤矿降价后成交仍未明显好转，库存持续累积。线上竞拍成交亦表现不佳，昨日山西主流大矿多家矿点下调起拍价后仍然流拍，成交资源多下跌10-110元/吨。终端需求低迷下原料短期悲观现状难改，煤价仍有一定下行预期。进口蒙煤方面，由于焦炭市场继续走弱，口岸交易氛围不断降温，部分贸易商再度下调报价寻求出货，整体市场延续弱势，目前蒙5长协原煤下跌20-30元/吨至1250-1280元/吨左右。

　　2、焦煤运费讯，成材消费延续疲态，本周焦炭首轮降价快速落地，焦企利润压缩，原料煤维持刚需采购，多数以消耗厂内库存为主。随着近期钢价持续弱跌，钢厂亏损范围扩大，检修减产现象增多，仍有进一步打压原料意愿，市场心态偏悲观，贸易环节暂缓采购，市场交易氛围明显转弱，煤矿出货压力增大。本周焦煤相关线路汽运费偏弱运行，其中山西晋中介休发唐山迁安汽运费不含税140元/吨左右，周环比下跌5元/吨；山西吕梁柳林发山东济宁汽运费不含税175元/吨左右，周环比下跌5元/吨。

　　3、晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相0.15出厂价现金含税1700元/吨。

　　4、临汾蒲县市场炼焦煤竞拍有降，中硫1/3焦煤A12、S1.0、G90挂牌0.2万吨，起拍价1330元/吨，成交均价1332元/吨，较上期7月23日降50元/吨；中硫1/3焦煤A13、S1.2、G85挂牌0.3万吨，起拍价1260元/吨全部底价成交，上期7月31日起拍价1300元/吨流拍，以上均为出厂价现金含税。

　　5、临汾安泽市场炼焦煤竞拍下跌，低硫主焦原煤内灰5、S0.5、G90、回收40-50起拍价970元/吨，挂牌5万吨全部成交，成交均价971元/吨，较上期7月20日跌58元/吨，以上均为出厂价现金含税。

　　6、邯郸市场炼焦煤价格持稳，低硫主焦精煤报1880元/吨，低硫肥精煤报2010元/吨，以上均为出厂价现金含税。

　　7、菏泽市场炼焦煤价格持稳运行，气煤1380元/吨，1/3焦煤1610元/吨，肥煤1920元/吨，均为出厂价现金含税。

　　动力煤

　　1、产地方面，主产区煤价整体较为平稳，个别煤矿价格小幅调整5-10元。部分煤矿搬家倒面，叠加月末产能完成，市场供应小幅收紧，煤厂、贸易商观望较多，化工、焦化厂需求稳定，大部分煤矿出货正常，价格稳定，个别煤矿调整价格，涨跌幅比较小。煤矿表示，市场供需两弱，价格暂时比较僵持，关注后期下游需求变化。北方港口方面，港口市场交投氛围冷清，市场交易量偏少，成交价格重心小幅下移。北方港锚地船舶数量长期处于低位水平，港口货源流动性不佳，部分贸易商出货压力较大，报货积极。有市场参与者表示，市场需求萎靡，成交困难，价格仍有偏弱趋势，但目前处于迎峰度夏日耗高峰时期，港口以及终端库存均有小幅去化，短期价格跌幅有限，价格走势仍将偏震荡。进口方面，本周进口煤市场价格比较平稳，低卡3800大卡煤大船FOB54美金，超低卡3000大卡受东加干旱影响，部分装期推迟。中卡需求相对多些，报价指数上浮2-3美金。进口商表示矿方价格不好涨跌，印度季风后的需求情况以及国内的价格走势还需观望。

　　2、陕西榆林煤价整体平稳，少数煤矿价格小幅下跌。神木某煤矿沫煤（CV5900，S0.3）含税740元/吨，降10元。煤矿表示，大矿竞拍价格也小幅下跌，近期市场供需僵持，价格整体变化不大，少数煤矿根据本矿销售情况小幅调整价格，市场行情不温不火，短期仍以稳中窄幅震荡为主。

　　3、鄂尔多斯地区煤价稳中小幅调整，月初部分煤矿恢复正常产销，但是环保降雨影响，部分露天煤矿还在停产中，目前市场以长协和化工等刚需采购为主，受发运持续倒挂影响，站台及终端贸易商采购不积极，整体市场活跃度较低，煤矿仍有降价压力，矿方多关注后期中下游去库存情况。

　　4、今日市场依旧疲软，流动性较差，一些低硫优质煤种报价偏高，出现流标。普通煤种由于成本较高，报价坚挺，但下游压价，采购需求很少。市场参与者对于后市持担忧态度，认为水电恢复，日耗持续性不及预期，电厂补库已经到9月份，对于后期价格支撑性不强。

　　5、山西晋北地区煤价弱稳运行，某煤矿沫煤（CV4800，S1.8）坑口含税550元/吨，目前长协发运稳定，终端按需采购，部分煤矿库存压力不大，站台及洗煤厂成本倒挂，采购拉运积极性不高，少数煤矿及煤厂价格下调，短期市场较为僵持，矿方多关注后期供需变化情况。

　　6、今日华南市场稳中偏弱运行，贸易商挺价情绪仍在，出货意愿较强，下游需求疲软，对高价的接货意愿较差，市场成交冷清。部分市场参与者表示，市场现货成本较高，多数贸易商不愿低价出货，下游观望居多，采购需求较差，市场支撑不强，预期价格短期或将窄幅震荡为主。

　　期现价差

　　行业新闻

　　1、7月31日，中国钢铁工业协会六届八次理事（扩大） 会议在雄安召开。对于当前钢铁行业面临的形势，钢协会长，中国矿产资源集团党组书记、董事长姚林分析道，当前，钢铁行业从“增量发展”阶段进入“存量优化”阶段。我们需要深刻认识、统一思想，这一轮市场调整是在钢材消费总量处于长期下降态势下的深度调整，不同于以前上升态势下的阶段性供需失衡，矛盾和问题不会随着时间的推移自动化解。企业应高度重视、积极应对，时刻保持自律意识，坚决付诸行动，动态调整生产节奏，共同维护一个良性运行的市场。同时，主动适应市场需求变化，调结构、提品质、促转型，加快形成新质生产力，不断提升抗风险能力和市场竞争力，共同推动行业运行质量效益的持续提升。

　　2、央视消息，日前，中国煤炭工业协会发布上半年我国煤炭行业发展情况。上半年原煤产量同比有所下降，煤电清洁高效利用水平大幅提高。上半年，规模以上工业原煤产量22.7亿吨，同比减少3900万吨。其中5、6月份我国水电出力大幅增加，风光发电快速增长，火电发电量同比分别下降4.3%和7.4%，带来耗煤量大幅减少。

　　3、按照国家矿山安全监察局山西局党组工作部署，7月31日，国家矿山安全监察局山西局对山西省朔州市政府开展矿山安全生产约谈。约谈会通报了近三年来朔州市辖区内煤矿事故情况及暴露出的突出问题，指出煤矿监察执法发现的典型问题，对做好下一步煤矿安全生产工作提出要求。

　　4、中国电力企业联合会副秘书长刘永东介绍，上半年，制造业用电量同比增长6.9%，其中二季度同比增长6.5%。分大类看，高技术及装备制造业上半年用电量同比增长13.1%，增速高于同期制造业平均增长水平6.2个百分点，制造业延续转型升级趋势。上半年，高技术及装备制造业中的9个子行业用电量增速均超过5%。同时，消费品制造业用电量同比增长7.6%，四大高载能行业上半年用电量同比增长4%。

　　5、印尼大型矿商布米资源公司（Bumi Resources）近日发布运营报告显示，今年上半年，布米资源公司煤炭产量为3770万吨，同比增长6%。为实现全年产量目标下限，下半年公司煤炭产量至少应达到4030万吨。

责任编辑：赵思远 内蒙古期货配资